Le rendement d’un placement, ce que votre argent a rapporté.

Le calcul

Le gain se compose de deux parts : la plus-value, différence entre la valeur actuelle et le prix payé, et les revenus versés pendant la détention — dividendes d'une action, coupons d'une obligation.

Rendement = (valeur finale − mise + revenus encaissés) ÷ mise

Total ou annuel

Un rendement total ne dit rien sans sa durée : 21 % en trois ans, ce n'est pas 7 % par an. Les gains de chaque année s'ajoutant au capital, ils se composent : le rendement annuel moyen se calcule en racine, pas en division.

Rendement annuel = (1 + rendement total)^(1 ÷ nombre d’années) − 1

Ce mécanisme, où chaque gain rapporte à son tour, a son nom : les intérêts composés.

Brut, net, réel

Le rendement affiché est souvent brut. Ce qui vous reste dépend de trois retenues :

• Les frais : courtage à l'achat et à la vente, frais de gestion d'un fonds, droits de garde. Ils se déduisent du gain.
• Les impôts : sur un compte-titres, la flat tax prend 31,4 % des gains de 2026 ; dans un PEA de plus de cinq ans, seuls les prélèvements sociaux s'appliquent.
• L'inflation : un placement à 4 % quand les prix montent de 2 % n'enrichit que d'environ 2 % en pouvoir d'achat — exactement 1,04 ÷ 1,02 − 1 = 1,96 %. L'AMF rappelle que l'inflation grignote aussi l'épargne garantie.

Rendement et risque vont ensemble

L'AMF le rappelle dans ses guides : le potentiel de rendement d'un placement est toujours lié à son niveau de risque, et aucun placement n'offre la possibilité d'un gain conséquent sans risque élevé. Pour savoir si un rendement est bon, il faut aussi le comparer à celui du marché sur la même période : c'est le rôle du benchmark.

Quand l’argent entre et sort

Le calcul ci-dessus suppose une mise unique. Dès que vous versez ou retirez de l'argent en cours de route, il se trompe : un versement fait monter la valeur sans rien avoir rapporté. Deux mesures règlent ce problème, chacune à sa façon : le TWR et le TRI — et laquelle lire selon la question.